Op 15 september 1846 is de eerste steen gelegd voor een armenschool annex vloedlokaal aan de Scherpenhoek. De armenschool (Stadsschool) was hier gevestigd tot 1891. Hierna is een deel van het gebouw in gebruik genomen als Openbare Lagere School III.
Op deze school werd aan kinderen die goed konden leren en tot hun tiende op de scholen I of II hadden gezeten, onder meer Franse les gegeven. Vandaar de nu nog steeds gehanteerde naam ‘Fransche School’. Nadat de Openbare Lagere School III in 1916 was verhuisd naar het Sint Janskerkhof heeft het gebouw dienst gedaan als brandweerkazerne, oefenlokaal voor de schutterij (later muziekvereniging Concordia) en werkplaats voor de stadsbus van de gebroeders Streef.
In de jaren 1981-1982 is het pand verbouwd tot een theater. Het gebouw is een rijksmonument en is gebouwd op de middeleeuwse stadsmuur. Na een brand in 1986 is het gebouw hersteld onder leiding van architect Cees Dam. In 2007 is het theater uitgebreid en gemoderniseerd onder leiding van architect Alexandra Dietzsch.
